这样一来的问题是:这部分刚刚转成的普通股股票,进入二级市场后有可能会冲击该股原有股价。所以投资者这时应该考虑到,这部分股份上市后由于股价出现下行,会给自己的投资造成多少损失。
这部分转配股的上市流通,从形式上看相当于股市扩容。可是在许多时候,股市扩容不但不会把股市压垮,反而会吸纳更多资金进入,变成“利空出尽是利好”,从而带动股价上涨也说不定的。
②转股溢价
所谓转股溢价是指可转换债券价格相对于转换价值的溢价程度。
投资者以市场价格买入可转换债券后,按照一定的转换比例折算成股票,这时候的成本价格与股票市场价格相比所得到的转股溢价,是衡量这种转股能否盈利以及盈利大小的依据。
计算公式如下:
转债价格-转换价值
转股溢价率=――――――――――×100%
转换价值
转股溢价率指标负值越大,表明折股成本与市场价格差额越大,转股收益越高;相反,该指标正值越大,表明转股亏损越大。
考察可转换债券的投资时机,主要从以下两个环节来看:
①申购环节
这时候主要是尽量选择在面值附近购买可转换债券。上海、深圳证券交易所的可转换债券面值都是100元,一般来说,在105元以下的价格买入可转换债券的最大亏损不会超过10%。但需注意的是,这只能保证不发生大的亏损,并不保证就能一定会获得高收益,因为可转换债券收益率的高低主要要看公司成长性如何。